拉闸限電(diàn)之后，药企得注意这件事

发布时间：2021-09

拉闸限電(diàn)的政策之下，医药企业应该获得什么启示？

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拉闸限電(diàn)，高能(néng)耗、低产出企业最受影响

近期大家讨论的比较多(duō)的是，生产旺季拉闸限電(diàn)，各种圈都在讨论，连创投圈也在讨论。

拉闸限電(diàn)当然是应对各种产能(néng)过剩。但筆(bǐ)者比较困惑的是，创投圈关心这个干什么啊，好好做创新(xīn)吧，这不是说明机会来了吗？

拉闸限電(diàn)，当然做的就是“能(néng)耗双控”，针对的就是高能(néng)耗低产出的企业。

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解决之道：集中力量创新(xīn)

那么解决之道，除了顺应國(guó)家的5年“能(néng)耗双控”目标，就需要调整产业结构，淘汰落后产能(néng)，通过技术升级提升资源利用(yòng)率。这些都需要企业及时转型，调动集中力量搞创新(xīn)，集中科(kē)研经费投入研发。

那么我们来看看2021年9月公布的2020年全國(guó)科(kē)技经费投入统计公报。

2020年，我國(guó)研究与试验发展（R&D）经费投入继续保持较快增長(cháng)，投入强度持续提升，但受新(xīn)冠肺炎疫情等因素影响，投入增速有(yǒu)所回落，國(guó)家财政科(kē)技支出比上年下降。不过即使这样，全國(guó)科(kē)技经费投入仍然再创新(xīn)高：总量世界第二，增速全球领跑。

其中报告提到：分(fēn)产业部门看，高技术制造业研究与试验发展（R&D）经费4649.1亿元，投入强度（与营业收入之比）為(wèi)2.67%，比上年提高0.26个百分(fēn)点；装备制造业研究与试验发展（R&D）经费9130.3亿元，投入强度為(wèi)2.22%，比上年提高0.15个百分(fēn)点。在规模以上工业企业中，研究与试验发展（R&D）经费投入超过500亿元的行业大类有(yǒu)10个，这10个行业的经费占全部规模以上工业企业研究与试验发展（R&D）经费的比重為(wèi)73.6%（详见附表1）。

因為(wèi)筆(bǐ)者属于医药行业，虽然报告中没有(yǒu)提到医药制造业，但在报表中我们能(néng)够看到医药制造业凭借784.6亿的（R&D）经费投入进入前十，而且以3.13%的投入强度进入前三。

这是一个貌似比较亮眼的排名，但结合这两年疫情期间的收入表现就不那么喜人了。而且对比國(guó)外医药行业的研发投入4.5%仍然有(yǒu)差距。

全球医药行业的研发投入主要来自于众多(duō)大型跨國(guó)药企的研发投入、创新(xīn)医药公司和新(xīn)药研发的增加以及更多(duō)资本的投入，近些年增速保持平稳。2019年的研发投入达到了1824亿美元，随着中小(xiǎo)型生物(wù)医药公司的快速发展，研发投入持续增長(cháng)，预计到2024年将增長(cháng)至2270亿美元，复合年增長(cháng)率為(wèi)4.5%。

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國(guó)内外药企研发投入仍有(yǒu)差距

然后单独看國(guó)内企业对比國(guó)外的大企业在研发上的投入差距就更明显了。

比如國(guó)内公认的在医药研发实力上排名第一的恒瑞医药。2020年，恒瑞医药研发投入49.89亿元，同比增長(cháng)28%，占营业收入的比重达到18%。虽然恒瑞研发投入不是國(guó)内最多(duō)，但其研管線(xiàn)中的新(xīn)药数量领先于其他(tā)國(guó)内企业。 

恒瑞2021年半年报显示，报告期内累计研发投入25.81亿元，比上年同期增長(cháng)38.48%，研发投入占销售收入的比重达到19.41%，而未来随着研发需要还将进一步加大研发投入。

下面再来看看國(guó)外医药企业在研发上的投入水平：2021年上半年，罗氏、默沙东、强生等10大药企研发费用(yòng)合计投入495亿美元左右，其中，罗氏以69.17亿美元的研发投入荣登榜首！

默沙东、罗氏、BMS和阿斯利康这4家的研发营收占比均超过了20%，默沙东则达到了30%占比最高；跨國(guó)药企之所以能(néng)够基业長(cháng)青，得益于其战略规划，以及研发投入，其战略值得國(guó)内企业深思。

当然我们也正在迎头赶上。比如百济神州就依靠其研发高投入的战略，在市值上已经靠近恒瑞，获得了很(hěn)好的回报。据了解，百济神州2020年研发费用(yòng)总计人民(mín)币83亿元，同比上年增長(cháng)39.11%，几乎是恒瑞的两倍。2021年上半年，百济神州研发开支达到6.77亿美元（约43.8亿元），较去年同期进一步增長(cháng)14.7%，占营收比重89.5%。

近日，药智网研究统计并发布了《2021中國(guó)化药研发实力排行榜TOP100》，恒瑞医药、正大天晴位列第一、第二，复星医药排名第三。整體(tǐ)来看，与去年相比化药榜排名前10的企业，变化较小(xiǎo)。

在日益激烈的竞争下，也有(yǒu)部分(fēn)企业调整发展方向，选择了其他(tā)发展赛道，相应的排名有(yǒu)所下降，如齐都药业、以岭药业、白云山(shān)医药等。

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总结

综上，我们能(néng)看到这些药企除了转型的因素外，就是我们排名靠前的企业在研发创新(xīn)投入上依然与跨國(guó)外企有(yǒu)着较為(wèi)巨大的差异。

除了医药研发创新(xīn)具有(yǒu)研发周期長(cháng)、投入大、成功率低的这些共同特点的影响因素外，筆(bǐ)者认為(wèi)最重要的影响因素就是研发的风险因素，而众多(duō)影响风险因素，除了政策因素外就是市场因素，而归根结底是市场因素。筆(bǐ)者在近2-3年一直致力于研发的市场风险因素的研究。受本文(wén)篇幅和主题限制，将在今后陆续详细进行分(fēn)析阐述。

当然我们要看到随着國(guó)家和地方的药品带量采購(gòu)等政策逐步常态化等利好药物(wù)研发的因素影响，我们也要看到我们國(guó)内的企业在应对市场风险因素的前瞻性研究和方法还有(yǒu)很(hěn)多(duō)不足，所以不敢更加大胆的提高研发在整个产业布局上的投入。

虽然我们在创新(xīn)药的研发进程上逐步加速，但因為(wèi)也出现了大家普遍意识和看到的同质化竞争等现象，所以我们医药企业也要在应对政策改变实施的同时，更加积极的在市场风险因素的应对方面做出努力。

相信在我國(guó)这么广阔的市场上，未来一定会出现可(kě)以匹敌跨國(guó)医药巨头的优质企业。

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